Existe
una relación inversa entre cotizaciones y tipos de interés:
Si los tipos de interés suben las cotizaciones
tienden a bajar.
Si los tipos de interés bajan, las cotizaciones
tienden a subir.
¿A qué responde esta relación?
Hay varias explicaciones, pero la principal es el juego de los
tipos de interés en los modelos de valoración de
las acciones.
El mercado valora una acción descontando al momento actual
los dividendos futuros que espera que va a recibir dicha acción.
Este valor actual disminuye en la medida que aumente el tipo
de descuento que se aplique a los dividendos, y este tipo de descuento
depende en gran medida de los tipos de interés del mercado.
Ejemplo: El dividendo esperado por una acción para el próximo
año es de 1.000 ptas.
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